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市場(chǎng)短評(píng):美國(guó)繼續(xù)加息,中美利差擴(kuò)大

文章來(lái)源:通和投研發(fā)布時(shí)間:2022-09-23

     北京時(shí)間9月22日美聯(lián)儲(chǔ)再次加息75個(gè)基點(diǎn)。聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間升至3%-3.25%,今年已累計(jì)加息300個(gè)基點(diǎn),創(chuàng)下美聯(lián)儲(chǔ)40多年最快加息紀(jì)錄。在今年二季度,美國(guó)10年期國(guó)債收益率在十多年來(lái)首次超過(guò)中國(guó)10年期國(guó)債,迄今為止兩者利差已超過(guò)60個(gè)基點(diǎn)。 中國(guó)貨幣政策分道揚(yáng)鑣的基礎(chǔ)是兩國(guó)的通脹程度不同,其背后則是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)體系的差異。在全球化時(shí)代即使一直貨幣超發(fā)但通脹一直不溫不火,就是因?yàn)橹忻赖难邪l(fā)-生產(chǎn)體系不斷提高生產(chǎn)率。但現(xiàn)在中美脫鉤,歐美的制造供應(yīng)能力不足導(dǎo)致高通脹,持續(xù)的加息最終將會(huì)導(dǎo)致一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退去平衡制造供應(yīng)鏈的撕裂,最終的受害者大概率是歐洲及日韓。